2024年國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)表現(xiàn)依舊疲弱，前10個(gè)月粗鋼表觀消費(fèi)量為7.52億噸，同比下降6.36%，消費(fèi)結(jié)構(gòu)有明顯變化，房地產(chǎn)用鋼占比從31.9%降至28.3%，制造業(yè)用鋼占比則從39.8%回升至41.6%。
展望2025年，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)銷售有望回穩(wěn)，但與鋼材消費(fèi)最為相關(guān)的新開工指標(biāo)可能會(huì)繼續(xù)保持兩位數(shù)的降幅。以上一輪房地產(chǎn)周期的傳導(dǎo)速度來(lái)看，新開工面積最快也要在2025年底到2026年初轉(zhuǎn)正。
基建方面，11月份全國(guó)人大常委會(huì)確定了化債方案，且財(cái)政部多次強(qiáng)調(diào)中央財(cái)政還有較大的舉債空間和財(cái)政赤字提升空間，所以2025年財(cái)政赤字率以及地方政府專項(xiàng)債等預(yù)計(jì)均會(huì)有所上調(diào)，相應(yīng)基建投資的增速也會(huì)比2024年有小幅提升。
但需要注意的是，今年基建投資的增速主要由電力、熱力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)供應(yīng)業(yè)所貢獻(xiàn)，而用鋼量較大的交通運(yùn)輸和水利行業(yè)投資增速則較慢，這一趨勢(shì)預(yù)計(jì)在2025年仍會(huì)繼續(xù)延續(xù)，所以基建用鋼增速在2025年會(huì)有所下滑，預(yù)計(jì)全年會(huì)增長(zhǎng)2.04%左右。
2024年，鋼材需求的增長(zhǎng)主要靠制造業(yè)拉動(dòng)，根據(jù)國(guó)務(wù)院3月初印發(fā)的《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》要求，主要領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模相比2023年增長(zhǎng)25%，對(duì)應(yīng)的年均符合增長(zhǎng)率為5.74%。所以制造業(yè)用鋼量仍會(huì)繼續(xù)回升。
不過(guò)，需要注意的是，目前機(jī)電產(chǎn)品出口約占我國(guó)出口總額的60%，汽車出口量約占總產(chǎn)量的20%，空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)三大家電的出口占比也在50%左右。2025年在關(guān)稅沖擊之下，間接出口下滑對(duì)于制造業(yè)投資的影響不容忽視。預(yù)計(jì)2025年制造業(yè)用鋼整體增速在5.6%左右，相比2024年回落1.6個(gè)百分點(diǎn)。
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